Diferența dintre YTM și IRR

YTM vs IRR

IRR (rata internă de rentabilitate) este un termen utilizat în finanțele corporative pentru a măsura și a revizui valoarea relativă a proiectelor. YTM (randamentul până la maturitate) este utilizat în analiza obligațiunilor pentru a determina valoarea relativă a investițiilor în obligațiuni. Ambele se calculează în același mod și se presupune că fluxurile de numerar din diferitele proiecte sunt utilizate ulterior.

YTM este un concept care se utilizează pentru a determina rata de rentabilitate pe care un investitor o va obține dacă deține investiții pe termen lung, purtătoare de dobândă, cum ar fi o obligațiune mutuală, după data scadenței.

Ea ia în considerare diverși factori, cum ar fi timpul până la scadență, valoarea de răscumpărare a prețului de cumpărare, randamentul cuponului și timpul dintre plățile de dobânzi. Se presupune necondiționat că cupoanele sunt reinvestite la rata YTM.

YTM poate fi asumat folosind un tabel cu valori obligatorii (numit și tabelul randamentului obligațiunilor) sau se calculează folosind un calculator programabil care este special creat pentru calculele matematice de obligațiuni.

Rata internă de rentabilitate (IRR), pe de altă parte, este rata primită la o propunere. În conformitate cu metoda ratei interne de rentabilitate, regula pentru decizie este: Acordați-vă proiectului dacă IRR depășește costul capitalului; în caz contrar, respinge planul.

Pe baza conceptului valorii în timp a banilor, YTM este rata de actualizare la care valoarea curentă a tuturor plăților viitoare ar fi egală cu costul actual al obligațiunii, care este, de asemenea, denumit rata internă a rentabilității.

Este rata de interes care egalizează investiția inițială (I) cu valoarea actuală (PV) a viitoarelor intrări de numerar. Care deduce că la IRR, I = PV sau NPV (valoarea actuală netă) = 0.

Un avantaj al metodei IRR este că privește timpul în bani și, prin urmare, este mai precis și mai pragmatic decât contabilizarea ratei de rentabilitate. Principalele sale dezavantaje sunt faptul că nu reușește să identifice dimensiunea variabilă a investiției în proiectele opuse și rentabilitatea corespunzătoare a dolarului și, în cazuri limitate, în care există numeroase inversări în fluxurile de numerar, planul ar putea da drumul mai mult decât o rată internă de rentabilitate.

Rezumat:
Principala diferență dintre IRR și YTM este că IRR este utilizat pentru a revizui valoarea relativă a proiectelor, în timp ce YTM este utilizat în analiza obligațiunilor pentru a determina valoarea relativă a investițiilor în obligațiuni.